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WINDSOR BROKERS温莎:为什么利率对外汇交易员如此重要?

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作者来源: 未知 ????? 发布时间:2019-05-02

  利率是外汇市场的马车能够不停运作的发动机。一种货币的利率也是货币价值的最重要决定因素。所以了解一个国家的中央银行如何设定货币政策,比如利率决议,是十分关键的。

  影响央行利率决议的其中一个重要因素是通货膨胀。(比如中国的人民银行)此外,失业率也是央行货币政策的考虑重点。(比如美国的美联储)

  通货膨胀用来衡量一篮子物价水平的变动。温和的通货膨胀有利于经济发展。然而通货膨胀过于剧烈或者通货膨胀过小甚至发展成通货紧缩都对经济有害。所以央行都会关注通货膨胀相关的指数,比如CPI和PCE。

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  为了缓解通货膨胀,中央银行会提升利率,导致整体增长速度放缓以及更低的通货膨胀。这是因为高利率会迫使消费者和公司借更少的资金,并存储更多的资金。而这会导致经济活动减弱。同理,如果降低利率,消费者和公司更倾向于借,这会促进零售和资本开销,经济也因此得到增长。

  货币对利率的依赖关系是因为它影响着国际资本进出这个国家的决定。比如,你有机会选择在两个储蓄账户中投资,一个利率1%,另一个利率0.25%。你会选择哪一个?显而易见

  当一个国家的利率越高,它的货币吸引力也越强。一种货币长期处于低利率水平往往会在长期减弱它的吸引力。但这个相关在利率过高情况下会被打破,过大的通货膨胀有害国家经济,投资者此时会选择逃离。比如近些年的巴西。

  市场都是在对不同事件和场景的预期变化中不断波动。利率也同理,但它们变化一般不会很频繁。

  许多交易员不会关注目前的利率水平,因为市场已经把目前利率水平反应在当前价格中。所以重要的关注点是预期利率的走势。当预期发生变化时,市场投机行为也会同样发生变化。

  需要交易员会先比较两种货币的利率水平以及未来发展方向来判别货币对的涨跌。利率差如果扩大,它会增强高利率货币的吸引力;利率差收窄会增强低利率货币的吸引力。

  你通常能够通过观察到名义利率(比如债券的收益率),但市场是根据实际利率来发展的。比如你债券的名义利率为6%,但通货膨胀预期为5%,那你的实际利率只有1%。而市场关注的是这个1%而非6%。

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